五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中(zhōng)第四(sì)家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也(yě)是美国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血(xuè)而已。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令(lìng)其成本(běn)抬升，银(yín)行(xíng)的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去年国(guó)内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(guó)一直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的(de)时候要(yào)缩减支出(chū)又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规(guī)模(mó)是(shì)2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经(jīng)再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年(nián)内到(dào)不(bù)了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空(kōng)头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由于(yú)美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的(de)时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回(huí)。但无论如何(hé)，我一(yī)直都(dōu)相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融危机一(yī)定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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