今(jīn)年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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